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国际碳交易怎么结算?

   日期:2015-09-28     来源:论文网    浏览:97    评论:0    

  碳交易:为促进全球温室气体减排,减少全球二氧化碳排放所采用的市场机制。联合国政府间气候变化专门委员会通过艰难谈判,于1992年5月9日通过了《联合国气候变化框架公约》。1997年12月于日本新万博app都通过了《公约》的第一个附加协议,即《新万博app都议定书》,把市场机制作为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径,即把二氧化碳排放权作为一种商品,从而形成了二氧化碳排放权的交易。

  结算货币:世界上认可度高的货币,如美元、欧元、日元、英镑等。2009年7月6日,中国银行和交通银行首笔跨境贸易人民币结算业务同时启动,标志着人民币在国际贸易结算中的地位已经从计价货币升至结算货币。

  《新万博app都议定书》正式生效之后,全球碳交易市场急剧扩张。碳交易量从2006年的16亿吨跃升到2009年的87亿吨,交易额达到1440亿美元。据联合国和世界银行预测,碳交易市场有望超过石油市场成为世界第一大市场,碳排放权成为世界大宗商品也指日可待。随着碳交易市场的快速增长,碳交易结算货币的选择成为一个重要议题。

  碳交易结算货币是指在全球碳排放权交易中,由于其币值的稳定性、流动性和安全性较好而被交易者广泛接受和使用的货币,具体用于碳排放权的计价、支付等。成为结算货币是一国货币国际化的起点,在一国货币国际化的进程中,货币发行国将会得到巨大的收益和更高的国际地位。正是由于巨大的利益空间,很多国家都为本国货币能成为碳交易结算货币展开了新一轮的博弈。

  在这一轮充当碳交易结算货币的博弈中,欧元起步较早优势明显,美元依靠其传统地位也占据了有利地位,二者呈鼎力之势,其他货币如英镑、日元、卢比、卢布等虽然所占市场份额相对较少,但仍具有很大的提升空间。

  欧元:欧盟是较早开展碳排放权交易的经济实体之一,从以欧元计价的碳交易额来看,欧元在碳交易结算货币的选择中占有优势地位。主要有几个原因:一是碳排放权资源占有额度较大。根据国际碳排放权交易市场现状,欧盟市场EU、ETS所拥有的碳排放权占世界总份额的比例相当巨大,巨大的占有量决定了全球超过60%的可用于交易的碳排放权与欧元挂钩。二是具有技术、资金优势。CDM市场中,虽然碳排放权供应国多为发展中国家,但由于欧洲发达国家凭借其在技术、资金上的优势通过CDM项目合同的订立,控制可交易的碳排放权资源,从而使发达国家可以选取对自己有利的货币如欧元进行结算。三是金融市场体系完善。由于碳排放权交易不仅在一级市场进行,同时也在二级市场上进行,且二级金融市场在碳交易中占有的份额较大,一国金融市场的完善程度直接影响了该国的碳排放权交易,金融市场越完善、效率越高的国家越容易使其交易中的碳排放权与本国货币或对本国有利的货币挂钩;此外,碳金融衍生产品的种类和质量也决定了一国是否能在国家碳排放权交易中处于主导地位。欧盟成员国无疑在金融体系方面是比较完善的,因而欧元成为碳交易结算货币具有较强的金融支撑。

  美元:美元是目前仅次于欧元的碳交易结算货币。虽然美国尚未签订《新万博app都议定书》,也就没有强制减排义务,拥有的碳权资源也就相对有限,但这并不影响美元成为碳交易结算的主要币种之一,原因如下:一是全球碳交易机制的原因。目前全球发展中国家大都没有减排义务,因而计价结算大多选择美元,这客观上提升了碳交易美元计价结算的比例。二是美元的传统优势地位。在国际贸易中,各国货币地位和贷币特性存在着差异,而各国也习惯于选择那些币值稳定、流动性强的优质货币用于本国国际贸易的结算。这种主导货币的“在位优势”或货币锁定现象在碳排放权交易中也存在,使得美元等相对优质的货币成为多数国家在碳交易结算中选择的货币。三是金融市场发达和资金技术实力雄厚。美国毫无疑问拥有全球最发达的金融市场,同时也拥有着最顶尖的金融衍生品研发人员和交易机制,使得美国在碳期权、期货、碳基金等金融创新产品的交易中处于主导地位。

  其他结算货币:如英镑、日元、卢比、卢布等,也在碳交易中占据一定份额,但不能成为碳交易的主要结算货币,主要原因如下:首先,由于本身有减排义务,碳排放资源占有额度较小,能用于交易的碳排放权很少,所以以这些国家货币进行计价结算的货币份额也就较小,如英国、日本;其次,由于缺乏完善的金融市场和碳交易所,儿市场中主要的碳排放权供应国俄罗斯、乌克兰等国并没有掌握碳交易结算货币的选择权;最后,金融市场不够发达,碳交易风险不能通过发达的金融市场有效化解,如印度。

  在全球碳交易排放权供应国中,中国拥有超过60%的市场,但人民币成为碳交易结算货币的时机尚未成熟。究其原因,我国碳金融市场体系的不完善以及减排技术的落后是主要影响因素。

  首先,我国金融市场不完善,在二级CERs市场上几乎不占份额也没有话语权,使得我国的CERs不仅价格较低,也使得我国在国际金融市场上丧失了选择碳交易结算货币的权力。

  其次,我国关于碳排放权交易的法律和政策领域几乎是空白,法律和政策上的缺陷不利于保障国内参与碳交易企业的权利,从而使国内碳交易企业在参与CDM交易时处于被动地位,买方和卖方地位上的差异不利于我国国内企业选择本国货币作为碳交易结算货币。

  再次,我国的碳减排技术跟发达国家相比相对落后,技术上的主导权和选择权的丧失造成了我们碳交易结算货币选择权的缺失。

  最后,到目前为止,我国虽然实现了人民币经常账户下的可自由兑换,但资本账户下的交易仍受到较大的限制,从而限制了人民币成为国际碳交易结算货币的能力。

  在当前的国际碳交易市场上,人民币如果不能及时赶超其他货币,将有可能失去成为碳交易结算货币进而成为国际货币的机会。助推人民币成为碳交易结算货币,促进人民币国际化进程,需要从以下几个方面着手:

  一是完善我国碳金融市场,为我国碳交易提供更多的金融支持,建立全国性的碳排放权交易所,逐步掌控碳排放资源的定价权,鼓励我国金融机构广泛参与国际碳交易,提高人民币在国际碳交易市场中的地位,增强我国金融机构在二级CERs市场上的话语权;二是填补我国在碳交易法律政策上的空白,使我国企业在选择碳交易结算货币时有法可依;三是鼓励我国自主碳减排技术的研发,摆脱发达国家的技术垄断,从而掌握碳交易结算货币的选择权;四是适度放松人民币在经常项目上的可自由兑换,通过货币互换等手段增强人民币的流动性,稳定汇率,保证币值,借助国际碳交易扩大人民币跨境结算的范围,帮助人民币成为国际碳交易结算货币。

 
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